大牛时代:“年轻人的第一支股票”上市一年,被腰斩的市值是错估吗?


5月27日,小米公布红米Note 7系列129天销量破千万台;6月3日,小米公布小米电视连续6个月销量中国第一;6月11日,2019年BrandZ 最具价值全球品牌100强名单发布。小米首度入围全球百强,排名第74位,品牌价值198亿美元。

喜讯越多跌越惨,小米的股价迷局

6月4日,小米股价创下9.020元的历史最低值,较17元的上市价几近“腰斩”。

回忆小米上市前,曾对投资者“承诺”:让买小米股票的人至少赚一倍。时至今日,足足差了四倍。年轻人的第一支股票、年轻人第一次被套牢等也成人尽皆知的调侃。

和许多业绩不佳、表现欠缺的企业相比,小米近半个月喜讯连连,市场表现较一季度,及去年同期更为优异。为什么,股价却跌跌不休?

对此,大牛时代的分析师通过对近半年的市场分析,得出以下三点结论:

1、手机市场疲软。股价低靡的不知小米,舜宇光学、丘钛科技等港股上市的手机供应链厂商,5月份以来也持续走低。市场对手机市场“天花板”的预期悲观, “HMOV”四大厂商仅有的上市公司,小米受到了悲观预期的“连坐”;

2、离岸上市的水土不服。港股是离岸市场,市值多由外资决定,它们的投资倾向更趋保守,不喜欢小米这种“无法对标”的公司。优异的市场表现,无法穿透内地—香港—外资的隔阂;

3、市场大盘不佳。5月以来,香港恒生指数一路下行,跌去了10%左右。受此影响,腾讯、美团等都有跌幅,小米只是未能逆势而上。

除此之外,小米公司的战略风险、市场预期、企业属性等老生常谈的话题,也起到了负面影响,才致使小米市场表现越好,股价越低。

小米的上涨期待,值得期待吗?

那么,资本不看好的小米还有投资价值吗?

大牛时代分析师表示,6月份,小米市盈率在15倍左右徘徊,已处于联想、苹果等硬件企业的水平。且股价跌至9-10元区间,市值较上市跌去一半。

作为世界前五大手机厂商、国内前四大手机厂商、世界第一大IOT设备厂商,这一市值已经“触底”。除非,小米出现巨大市场挫折或战略失误,小米估值已回归至市场心中的“合理”水平。

对于小米是否还会上涨?

大牛时代分析师认为,小米未来趋势,取决于“IOT战略”的推进,尤其是“白色大家电”的突破。

目前,2019年小米正式启动了“手机+AIoT”双引擎战略。并且,5月17日,小米新的组织架构调整结果,成立“大家电事业部”,由小米联合创始人、高级副总裁王川任职,直接向雷军汇报,足见其重视程度。

Q1数据显示:小米IoT 平台已连接的 IoT 设备(不包括智能手机及笔记本电脑)已经达到 1.71 亿个。倘若,小米能够突破格力、美的、海尔的层层阻挠,重演互联网电视的逆势反击,那么,小米实现“让买小米股票的人至少赚一倍”的承诺有望。