奈雪的茶港交所挂牌上市 成“新式茶饮第一股”

6月30日,奈雪的茶正式于港交所挂牌上市,成为“新式茶饮第一股”。29日早间,奈雪的茶在港交所发布公告称,将IPO发售价厘定为每股19.8港元,位于17.2-19.8港元指导价区间的高端;公司将在本次IPO中净筹资48.4亿港元。摩根大通、招银国际和华泰国际担任联席保荐人。

暗盘开盘大涨11%

奈雪的茶公布,香港公开发售合共接获64.2万份有效申请,认购合计约111.15亿股香港公开发售股份,相当于香港公开发售项下初步可供认购2572.7万股香港公开发售股份总数约432.03倍。

香港公开发售项下的发售股份最终数目已增至约1.29亿股发售股份,相当于全球发售项下初步可供认购的发售股份总数约50%。此外,国际发售获大幅超额认购,发售股份最终数目为1.29亿股(不包括超额分配股份),相当于发售股份总数的50%。

共计138807名股东获分配香港公开发售项下的发售股份,其中122913名股东获分配一手买卖单位的发售股份。奈雪的茶分配结果为甲组每手500股,一手中签率8%,认购40手稳中一手。乙组为30万股(600手),获配3000股(5手)。6月29日暗盘上,其已大涨11%。按每手500股,不计手续费计算,每手可赚1175港元。

此外,公告还显示,奈雪的茶香港IPO分配给散户的股份数目将增加到1.286亿股,此前为2570万股;分配给机构投资者的股份数目则从2.315亿股减少到1.286亿股。目前,面向机构发行股份数已获得约18.2倍超额认购。

筹资用途方面,奈雪的茶表示,公司拟将收取的全球发售所得款项净额估计约48.4亿港元(假设超额配股权并无获行使)用于以下用途:约70%将在未来三年用于扩张茶饮店网络并提高其市场渗透率;约10%将在未来三年用于通过强化技术能力,进一步提升整体运营,以提升运营效率;约10%将在未来三年用于提升供应链能力,以支持公司的规模扩张;约10%将用作营运资金及作一般企业用途。

加速扩张

2015年创立后,奈雪的茶一直专注于提供现制茶饮。根据灼识咨询的资料,截至2020年12月31日,按覆盖的城市数目计,奈雪的茶拥有覆盖中国最广泛的高端现制茶饮店网络,稳居中国新式茶饮第一梯队。

数据显示,按2020年零售消费总值计,奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌,市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计,奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌,市场份额为3.9%。

过去几年,奈雪的茶规模和收入都保持高速增长。奈雪的茶招股书显示,2018-2020年,其营收分别为10.87亿元、25.02亿元及30.57亿元;在非国际财务报告准则下奈雪的茶2018年、2019年亏损分别为5658万元和1174万元,2020年扭亏为盈,净利润为6217万元。其茶饮店数量也从2014年底的44间增长至2020年底的491间,并于截至最后实际可行日期进一步增至562间。

2020年第四季度,奈雪的茶活跃会员数由2019年同期的200万名增加至580万名。在2020年第四季度的580万名会员中,有29.8%为复购会员。根据灼识咨询的资料,这一数据高于行业平均水平。

据了解,在新式茶饮市场上,喜茶也于6月24日传出即将完成新一轮融资的消息。据媒体报道,本次融资过程持续数月,投资方均为老股东,投后估值高达600亿元。近日,聚焦下沉市场的蜜雪冰城也通过洗脑式广告营销刷了一波存在感。在竞争愈发激烈的茶饮赛道,未来奈雪的茶还将如何提升自身优势?

在持续规模化发展中,奈雪的茶边际成本逐渐降低,成为盈利的关键因素。在成立初期,奈雪的茶需要在上游供应链、IT基础设施、中央工厂等方面的建设进行巨大的财力投入。但随着时间推移,这部分无需重复支出,并能够转化为头部企业的一大竞争优势。

据了解,奈雪的茶2020年原料成本高达近38%,比咖啡行业高出近一倍。未来,奈雪的茶将通过不断升级供应链系统和提高运营效率,持续降低租金和员工等成本,从而提升盈利能力。根据公司规划,其计划增加奈雪PRO茶饮店的规模,预计在2021年及2022年新开设的奈雪的茶茶饮店中约有70%为奈雪PRO茶饮店,该茶饮店前期投资成本更低,员工人数更少,拥有更低的成本优势。