周五(1月28日)布油尾盘上涨1.02%，报收89.07美元/桶。因需求旺盛和供应仍然受限的双支撑下，油价持续上行。按周计算，指标合约录得自去年10月以来最长的涨势。

供应紧张推动布伦特原油六个月期合约进入深度逆价差结构，现货溢价达到每桶6.92美元，为2013年以来的最高水平。现货溢价是指短期交割原油的合约价格高于后几个月交割的合约价格，这鼓励交易商从库存中释放原油，并迅速卖出。

市场担心俄乌关系紧张升级，这可能会扰乱能源市场，尤其是对欧洲的天然气供应。瑞银表示，“迄今东欧尚未出现供应中断，所以估计与这些紧张局势相关的风险溢价并不高。一些投资者仍倾向于持有他们的敞口。”

OPEC+成员国或设法弥补供应缺口，但供应端隐患恐仍难消除

目前，有能力提高产量的OPEC+成员国可能会同意“弥补”其他地区的缺口，提高产量，使布伦特原油价格接近BCA Research预期2年平均每桶80美元。他说，这一预估取决于沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋和科威特今年平均每日增产约334万桶，明年平均每日增产276万桶。

不过，瑞恩认为OPEC+最大的问题是只有四个成员国——沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋和科威特——有能力增加产量并维持下去。

同时，瑞恩表示，BCA Research已经指出，一段时间以来，全球石油和天然气生产的资本支出不足。如果未来10年或20年不鼓励必要的产量增加，油价升至90美元或100美元的情况将变得更加频繁，价格水平将以一种“越来越不稳定的方式”走高。

关键词： 油价 原油 价格上涨