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空头在2022年做空美股的押注高达4050亿美元，在除能源之外的所有板块都赚取了大量利润。根据S3 Partners的数据，飙升的石油和天然气股今年已经令空头损失180亿美元，迫使基金经理押注表现最好的板块以回补头寸。该公司预测分析董事总经理Ihor Dusaniwsky表示，本月的空头损失推动了约11亿美元的空头回补。

标普全球市场财智的数据显示，9月投资者对能源股的空头押注达到3.9%的两年高位。今年迄今为止，随着燃料成本上涨，该板块飙升了58%以上，是标普500指数中唯一上涨的板块，而基准指数下跌了19%。由于投资者押注经济衰退可能导致油价下跌，能源是市场上做空量第三多的板块。

然而，能源股并未停止跑赢大市的涨势，10月的涨幅超过20%，成为本月表现最好的标普板块，这给押注下跌的交易员带来了额外的痛苦。

投资者此前争相建立能源板块的空头头寸，尤其是针对西方石油、埃克森美孚和雪佛龙等大型油气公司。然而这些股票均出现上涨，如果能源板块继续反弹，S3 Partners预计会有更多空头回补。

Dusaniwsky表示：“在2022年，错误的空头押注损失达到37.5%，而赢得空头押注的回报率仅为12.5%。除非空头是很好的选股者，否则做空能源股的投资组合是失败的。”