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10月26日，白酒龙头贵州茅台(600519.SH)股价跌至1460.08元，创2020年7月以来新低。在白酒板块持续下跌之际，A股规模最大白酒基金——招商中证白酒指数却放宽了大额限购。时隔近9个月，招商中证白酒指数A将限制申购金额从20万元放宽至100万元，招商中证白酒指数C的限制申购金额从10万元放宽至50万元。

今日，招商基金官网公布公告，为满足投资者需求，现自2022年10月26日起对本基金A类份额暂停大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务的内容进行调整，如单日单个基金账户单笔或累计申请金额超过100万元，该基金有权部分或全部拒绝；自2022年10月26日起对本基金C类份额暂停大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务的内容进行调整，如单日单个基金账户单笔或累计申请金额超过50万元，该基金有权部分或全部拒绝。

招商基金曾于2021年12月29日发布公告，自2022年1月4日起恢复招商中证白酒指数证券投资基金的申购（含定期定额投资）和转换转入业务，同时继续暂停改基金A类份额大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务，如单日单个基金账户单笔或累计申请金额超过20万元，该基金有权部分或全部拒绝；继续暂停本基金C类份额大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务，如单日单个基金账户单笔或累计申请金额超过10万元，该基金有权部分或全部拒绝。

招商中证白酒指数三季报显示，截至三季度末，招商中证白酒指数份额总额（A、C类合并计算）从二季度末的598.83亿份增至615.91亿份，三季度实现净申购超17亿份。招商中证白酒指数基金经理侯昊在三季报中表示，消费场景的恢复还需要时间等待。不过，大部分白酒企业的现金流和库存水平基本上还是比较健康，批价可能局部有些波动，但不影响大的格局。

中金团队认为，白酒板块估值逐步切换至2023年，经过近两年的估值调整，龙头估值处于合理偏低水平；同时，随着稳增长政策效果显现，白酒消费呈现持续环比改善趋势。