歌尔股份(002241.SZ)昨晚公告，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。本次业务变动预计影响2022年度营收不超过人民币33亿元。知名分析师郭明錤发文称，此产品可能是AirPodsPro2，出货估算约2000万部，立讯精密独家接下了这部分订单，并已成为AirPodsPro2独家组装厂商。盘面上来看，歌尔股份今日跌停，成交额6.04亿元，换手率0.97%，盘后龙虎榜数据显示，深股通买入565.24万元并卖出95.31万元，3家机构净卖出1.01亿元。

在舆论不断发酵之后，针对遭境外大客户“砍单”，歌尔股份相关负责人回应称：踢出果链等传言明显是谣传，公司只是应需求暂停客户一款产品，其余的项目都在正常合作。

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有投资者在互动平台提问：请公司正面回答，你们33亿的大客户砍单，是否严重影响到明年的利润？ARVR的利润增长能否抵消苹果的砍单影响？歌尔股份回应称，具体请关注公司后续公告。

歌尔股份在互动平台上回应表示，除了2022年11月9日风险提示性公告中提及的某具体产品项目变动外，公司其他产品项目在正常进展中。短期挑战不改公司中长期在虚拟现实等主要赛道的显著竞争优势和良好发展前景，公司上下正全力以赴推进各项目生产经营，增持承诺也会合规履行。公司在VR/AR领域内长期持续投入，布局VR/AR产品及其核心的精密零组件相关业务，目前该领域业务在正常开展中。

目前，歌尔股份丢失了的订单会流向哪里则是市场最关注的问题。市场研调机构Counterpoint分析师Shenghao表示，据目前得到的消息，由于立讯精密是Airpods一供，因此歌尔股份流失的订单大概率落入立讯精密手中。Shenghao指出，一旦失去苹果的订单，TWS方面很难有其他下游品牌能够补上这一空缺。苹果耳机在附加值、品牌占有率、产品生态上都占有很大优势。

据Canalys发布的最新数据， 2022年第二季度全球个人智能音频出货量为 9810 万台，同比下降1.7%。其中，苹果出货1750万，占比27.8%，同比增长13%，远高于占比9.3%、位列第二的三星。

巨丰投顾高级投资顾问谢后勤表示，从歌尔股份三季报来看，机构减持的比例偏多，此次事件影响下，不排除也会加大机构减持的意愿，投资者注意及时规避后续的风险。

从今年三季度披露的前十大流通股东来看，包括香港中央结算有限公司、中证金融、全国社保基金一零三组合、全国社保基金六零一组合、易方达竞争优势企业、天安人寿保险和华夏中证5G通信主题ETF等7只机构资金现身其中，累计持股达到13.35%。

值得注意的是，多家机构在三季度对歌尔股份进行了减持，其中，香港中央结算有限公司和全国社保基金六零一组合减持力度最大，分别为19.58%、14.68%，此外，易方达竞争优势企业和全国社保一零三组合也进行了小幅减持，分别减持了92.16、40.0922万股。中证金融三季度持仓保持不变，险资天安人寿加仓100万股，华夏中证5G则新进前十大股东。

海通证券表示，2022年前三季度智能声学整机/智能硬件的收入分别达到198.9/435.5亿元，同比分别+3.60%/+95.87%。公司未来将积极推动声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和虚拟/增强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是在VR虚拟现实、智能家用电子游戏机及配件等领域。分析师指出，公司在ARVR核心零部件及成品组装领域布局多年，持续看好公司未来增长新动能。

中泰证券称，歌尔股份基本覆盖全球主流VR/AR头显品牌客户，包括Meta、索尼、HTC和Pico等，全面的品牌覆盖度加上在AR/VR上持续的研发投入和技术创新，保持公司行业领先优势。随着品牌厂商在VR应用领域拓展方面进行不断尝试，消费级AR产品逐步成熟落地，具备充分技术沉淀和多品牌覆盖的龙头厂商，具备更强的确定性成长。

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