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4月17日，华原股份(838837.BJ)开启申购，发行价格为3.93元/股，申购上限为95万股，市盈率15.98倍，属于北交所，国海证券为其独家保荐人。

据招股书介绍，华原股份的主营业务为车用、非道路移动机械用滤清器和工业用过滤设备的研发、制造与销售，产品主要包括机油滤清器、柴油滤清器、空气滤清器三大类，以及燃气滤清器、液压过滤器、工业用过滤器等其他过滤产品，共3,000多个品种型号，广泛用于商用车、工程机械、空气压缩机、燃气轮机组等动力和工业设备领域。

公司为国内主流的整车厂和发动机主机厂配套提供滤清器产品，也为电力企业的发电机组、燃汽轮机组提供空气过滤设备，主要客户包括广西玉柴机器股份有限公司、东风商用车有限公司、安徽全柴动力股份有限公司、昆明云内动力股份有限公司等行业知名企业。其中，公司长期与国内排名前列的柴油发动机制造商玉柴股份合作，产品基本上覆盖了玉柴股份的所有发动机产品型号。

报告期内，公司共完成研发项目49项，涉及1,000多个产品型号;正在研发项目18项，其中包括“液压滤清器”“开式曲轴箱通风油气分离器”等新产品，为公司开拓新的产品应用领域进行技术储备。

滤清器行业经过多年发展，已成为汽车零部件行业中市场化程度较高、较成熟的子行业。公司是目前国内滤清器行业中主机/整车配套能力较强、产品品种齐全、研发创新能力较强的内资企业。根据中国内燃机工业协会滤清器分会的统计，2020年行业内产值超过亿元的21家企业中，公司位列其中;在内资滤清器企业的主营业务收入排名中，公司位列第三。

业绩方面，于2020年度、2021年度、2021年度以及2022年度，公司实现营业收入分别约为4.18亿元、5.14亿元、5.05亿元，其中，公司实现净利润分别约为2016.07万元、4273.99万元、3794.52万元。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为25.45%、19.99%和22.31%。公司表示，受运输费转入成本核算、原材料价格上涨、客户年度价格调整惯例等因素影响，公司毛利率总体呈波动下降趋势。如果公司无法采取有效手段降低产品成本，不能持续推出适应整车厂商新车型的配套产品或者订单量不及预期，公司面临产品毛利率下降的风险。

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