天天观点:印度将成为苹果(AAPL.US)的下一个中国市场?伯恩斯坦持怀疑态度


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伯恩斯坦在重新审视苹果(AAPL.US)在新兴市场(尤其是印度)的进展时表示,强劲的季度业绩使新兴市场成为投资者更关注的焦点。

伯恩斯坦分析师 Toni Sacconaghi Jr.指出,过去10年,苹果在新兴市场的销售额占总销售额的比例一直相当平稳,尤其是与其他消费/奢侈品牌相比,这一比例看起来“处于中等水平,因此不存在明显的结构性渗透不足”。

伯恩斯坦发现,iPhone 的市场份额往往与消费者的整体消费能力相关,这表明随着消费者钱包的扩大,苹果在新兴经济体的份额应该会增加。

伯恩斯坦估计,印度约占iPhone总销量的2.5%,约占苹果总销售额的1.5%-2%。随着经济的强劲增长,未来五年的年增长率将达到20%,相当于公司每年再增长70个基点。

Sacconaghi表示:“乐观的情况当然是,印度将成为苹果的下一个中国。”“如果是这样,我们的分析表明,印度的年增长率将超过40%,未来五年iPhone销量和公司销售额的年增长率将增加200个基点以上。”

但他对印度的增长路径是否会追随中国表示怀疑——中国对苹果(以及更普遍的高端品牌)的重要性“超出了GDP增长的范围”。经济学家谨慎地指出,印度可能更难达到中国实现的7% -9%的持续经济增长,原因包括印度的中央计划经济程度较低,以及低制造业就业率和低女性就业率(24%,而中国为61%)。

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