4月11日，大盘早盘低开震荡走低，创业板指领跌。盘面上，物流板块受利好刺激开盘大涨，创业板股新宁物流涨停。预制菜板块震荡走强，味知香涨停。下跌方面，锂电池等赛道股再度调整，宁德时代跌超7%。房地产板块一度大跌，多股跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3700只个股下跌。沪深两市半日成交额达6049亿，较上个交易日上午放量194亿。

截止午间收盘，沪指跌1.75%，深成指跌2.75%，创业板指跌3.3%。北向资金方面，沪股通早盘净流出24.67亿，深股通早盘净流出32.07亿。

中美10年期国债利差出现倒挂，美国10年期国债收益率上行5.5bp至2.764%，中国10年期国债活跃券220003收益率持平上日中债估值报2.7525%。

中金公司表示，短期内，利差收窄或倒挂附近，的确会对资金流向和汇率产生一定影响，但若后续能再度走阔，逻辑也将逆转，即美元或走弱，新兴跑赢，尤其是美债曲线还在收窄时(如2017年)。当前美债曲线短期内难以再度陡峭，给定这一约束，若中美利差不能走阔，最终也将对全球增长和风险资产将带来压力。

应对当前全球流动性拐点和中美利差倒挂，中国稳增长力度最关键，4~5月或是一个验证窗口。相比中国，部分新兴市场则可能在流动性拐点叠加供需错配下承受更大压力。

就后市而言，中原证券提到，当前股指维持区间震荡的可能性较大，未来打破盘局仍需外力的刺激。预计沪指短线小幅整理的可能性较大，创业板市场短线小幅震荡的可能较大。我们建议投资者短线谨慎关注工程基建、金融以及周期行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

东方证券认为，2022年很难会有一种风格或者某个赛道贯穿全年，不同行业和投资主题的高低轮动将会是全年主旋律，今年更要重视基本面困境反转、政策预期改善板块的投资机会；同时，在二季度国内“类滞胀”宏观环境下，要重视估值和业绩性价比高的板块。

国元证券表示，目前市场处于磨底阶段，耐心以待企稳向好，但负向因子仍然存在。后市展望，持续压制近期市场情绪的负向因子依然存在，市场仍处于磨底阶段，反弹未必大幅反转，可能进入“筑底”、“磨底”阶段，并初现企稳迹象，短期仍有波动存在，但从中期的视角而言，机会大于风险，布局性价比逐现。

宏观方面，东莞证券指出，从市场环境来看，国内疫情反弹、外围局势冲突持续、美联储加快收缩政策等内外部因素对国内经济形成新的下行压力。国常会针对近期疫情冲击，加大微观主体纾困和就业兜底等保障，并指出要适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能。预计后续将会有具体的积极政策出台，保持流动性合理充裕以及推动中小微企业融资增量。

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