如果要在中国选出一个行业，既对国家经济发展产生重大影响，又时刻牵动着亿万人民群众的心，房地产是当之无愧的“老大哥”。但俗话说“独木不成林”，对于房地产行业而言也是如此。

事实上，在过去几年间，险资与房地产公司联手的模式已经悄然兴起，直接投资、布局养老地产、布局物业、购买房企股票等途径可谓层出不穷，保险板块和房地产板块的表现也变得高度相关，俨然成为了最佳拍档。

保险、地产联袂上涨

【资料图】

6月21日，在赛道股集体回调整理的背景下，保险、房地产等低位防御板块表现强势，成功担负起支撑大盘的重任。

截至收盘，保险板块6只个股全线上涨，天茂集团涨停，中国人寿、中国人保涨超3%，新华保险、中国平安、中国太保涨超1%。

房地产板块同样迎来可观的涨幅，个股方面，派斯林、信达地产、天地源涨停，深深房A、合肥城建、南山控股等涨超5%，中交地产、滨江集团、天房发展等涨超4%。

消息面上，中国人保召开了2021年度股东大会。

会上，集团总裁王廷科对人保未来的股价和估值长期趋势充满信心，发言称，“从估值的角度看，虽然今年年初到现在我们股价有所上行，但是当前公司的A、H股估值仍然处于历史低位。随着社保减持对股价形成的技术性影响消退，未来我们认为股价上行空间很大。”

房地产方面，各地稳楼市政策持续出台，“房票”重现江湖。

6月20日，河南省郑州市发文实施棚改房票安置办法，其中明确奖励和优惠政策，选择房票安置的购房人，给予安置补偿权益金额8%的奖励，同时以现金方式奖励3个月的过渡费，可在所有参与房票安置工作的房企所提供的商品房中自行选择，不限于房票核发机构所在行政区域，所购住房不计入家庭限购套数，享受税收减免等。

行业数据持续回暖

与资本市场同步的是，保险巨头们新近披露的业务数据也有回暖迹象。

综合来看，今年5月上市险企寿险原保费收入合计1099亿元，同比增长5.18%；产险原保费收入合计740亿元，同比增长6.88%。前五个月，上市险企寿险业务原保费收入累计9686亿元，同比增长0.60%；产险业务原保费收入累计4267亿元，同比增长9.20%。

华金证券认为，寿险保费数据回暖原因有三点：1)各险企增加了增额寿等储蓄型产品的投放；2)部分险企提高了对银保的重视程度；3)代理人流失速度或有所减缓。产险方面，保费改善主要受益于新能源车销量较高。

保险板块走高，与险企经营数据向好有关，房地产板块的上扬，与楼市数据改善也息息相关。

2022年5月，全国商品房销售金额10548亿元，环比增长29.7%，同比下降37.7%(降幅较4月收窄8.9个百分点)，打破了2022年以来持续下降的态势。6月以来，10/30大中城市的商品房销售也出现了明显回暖迹象。

同时，高频周度显示新房和二手房均出现2022年3月以来首次单周同比为正的情况。上周17个城市二手房成交合计171万平米，周环比增长15%，周同比增长6%。国金证券认为，高能级城市和改善性需求有望引领市场走向市场复苏的拐点。

超跌板块或开启补涨行情

对于保险、地产等板块的强势，市场普遍认为与前期超跌有关，低位股补涨逐步成为了市场资金重要方向。

据券商中国报道，巨丰投顾高级投资顾问谢后勤分析称，保险板块从2020年7、8月份展开调整以来，估值已经处于历史低位，随着各大险企数字化转型升级，今年前5个月整体保费收入实现正增长，体现出险业转型已经初步具备成效。

同时，各大上市险企也开始了股票回购以向市场传递发展信心，估值低加行业转型复苏，叠加中国资本市场的人心思涨，保险股受到越来越多机构资金的青睐，所以保险股近期的强势反弹是其估值的修复回归。

随着中报数据的即将披露，预期保险行业的业绩增长会进一步提振市场的信心，板块也有望进一步收到二级市场资金的战略配置，可以继续看好保险股的中长期成长机会。

对于房地产板块，结合历史经验与当前市场环境，安信证券认为全国房地产销售拐点还需等待2-4个月。

东方证券指出，5月统计局数据同比降幅略收窄，70城商品住宅销售价格环比降幅趋缓、同比涨幅回落或降幅扩大。上周新房及二手房成交数据表现出边际回暖，但城市间销售表现分化明显，且同比降幅仍较大，土拍亦表现出冷热分化，总体来看市场复苏的持续性仍有待观察，若未来1-2个月仍无明显好转，或有望迎来进一步政策宽松。

在短期供需两端政策平均发力的思路下，市场的复苏不会一蹴而就，低评级房企仍处在持续失血的状态，短期仍然缺乏加杠杆能力。继续看好龙头房企市场调整阶段的优势地位，此外区域型房企有望在结构性市场中拥有更好的弹性。看好业绩稳健的一线龙头，与业绩具有弹性的二线龙头，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。

关键词： 房地产数据