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（原标题：高盛：建议于未来3个月维持防御立场 减持股票和债券）

英为财情Investing.com周二(29日)讯，高盛(NYSE:GS)周一(29日)发布研究报告，向其客户建议于未来3个月维持防御立场，该机构预计「实际收益率上升可能会造成进一步不利影响，同时增长不确定性阴魂不散。」高盛重申「相对防御性」的立场，即增持现金/信贷、中性大宗商品，以及减持债券/股票。

高盛策略师Christian Mueller-Glissmann指出，于近期熊市反弹后，风险溢价「相对较低」。他呼吁客户于短期内关注收益率，并寻找「优质」资产来投资。

他还表示：「如果没有低迷的估值，市场要想触底，投资者则需要看到通胀和利率触顶，或者经济活动触底。增长/通胀组合仍然处于不利地位——通胀可能正常化，但全球增长正在放缓，各国央行仍在收紧货币政策，尽管收紧的速度有所放慢。」

他指出，风险资产仍然相当昂贵，缺少投资吸引力，特别是考虑到「明年的盈利倾向于下行」。「考虑到衰退风险上升以及增长/通胀组合的不确定性，股票风险溢价似乎较低。增长疲弱且不稳定，再加上相对较高的估值，因此股票缩水风险较高。对金融稳定的担忧也随着市场压力指标上升而加剧。」高盛策略师还表示，在各国央行停止加息、通胀达到更正常水平之前，债券不太可能成为风险资产的可靠缓冲工具。

此外，Christian Mueller-Glissmann预计美元将于2023年见顶。

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