最近一年，紫金矿业(02899)举债大举收购，2022年便花费了近349.63亿元，其中约288.3亿元买了9个矿。近日，紫金矿业董事长陈景河在新年致辞中再次表示，未来三年，紫金矿业将寻找恰当市场机会，并购全球大型矿业公司，显著增加公司资源储量和产能。

新年伊始，紫金矿业再次踏上“买买买”的新征程，不知道，猎物何时出现！

回顾2022年紫金矿业的“豪购”，有9宗和金属矿相关，其中金矿5宗（含铜金矿），锂矿3宗，还有1宗钼矿。

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首先锂矿，紫金矿业从2022年年初起就开始在“扫货”，目标就是锂矿。2022年1月25日，紫金矿业9.6亿加元（约51.17亿元）收购加拿大新锂公司完成交割，正式获得新锂公司100%股权。

3个月后，4月29日，紫金矿业收购了西藏阿里拉果错盐湖锂矿70%权益、江南化工9.82%股权、盾安环境8907万股股份等在内的四项资产包，总作价为76.82亿元。

6月，紫金矿业又出资约18亿元收购湖南厚道矿业71.1391%股权，获得湖南道县湘源铷锂多金属矿，该矿是国内稀缺的大规模、低品位硬岩锂矿，资源量位列全球硬岩锂矿第13位和国内第3位，并伴生铷、铯、钨、锡等多种金属。

在优质锂矿资源获取难度与日俱增下，抢矿、锁矿确实是让紫金矿业在未来的激烈竞争中，保持资源品的战略优势地位，避免受到行业挤压。但紫金矿业几个锂项目拿矿成本均不低，付出的真金白银也不少，一旦市场有风吹草动，难免会陷入“被动”。这也是陈景河在致辞中提出，2023年重点确保阿根廷3Q锂盐湖、西藏拉果错盐湖锂矿、湖南湘源锂矿项目于本年底基本建成投产的原因所在，早投产一天，面临的投资风险就少一分。

此外，2022年的国际金价处于低位，投资金矿也可以对冲其之前高位拿矿的成本。

2022年，紫金矿业先后收购了新疆乌恰县萨瓦亚尔顿金矿（4.99亿元）、山东海域金矿30%权益（39.845亿元）、南美洲苏里南Rosebel金矿（25.59亿元）、招金矿业20%股权（40.63亿元）、哈马戈泰铜金矿（预估总投资4380万美元）。

左手高调加入“锂战”，右手选择黄金“避险”，紫金矿业看起来“进可攻、退可守”。2022年，紫金矿业也将钼资源纳入自己未来的资源版图，而且一出手，就是全球储量最大的单体钼矿。2022年10月21日，紫金矿业以59.1亿元收购金沙钼业84%股权，揽获全安徽金寨县沙坪沟钼矿。此次交易完成后，紫金矿业权益钼资源量达到了290万吨，相当于中国总量的三分之一，未来有望成为全球最大钼生产企业之一。

资源为王，紫金矿业的家里有矿的“土豪”属性让人羡慕，但也要小心铜金锂等价格波动，海外地缘政治风险和项目进展不及预期等等难题。

截止2022年第三季度，紫金矿业经营活动与投资活动资金缺口迅速扩大。2022三季报显示，紫金矿业经营活动与投资活动资金缺口81.88亿元，同比增加48.75亿元，缺口迅速扩大。

而且从紫金矿业2022三季报的现金流结构来看，经营活动净流入219.48亿元，投资活动净流出301.37亿元，筹资活动净流入135.25亿元，累计净流入63.81亿元，其经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展。其金融负债水平虽有所降低，但仍然处于较高水平，偿债压力较大。

无论如何，紫金矿业作为中国的“矿业航母”，已然启航，既然目标选择了地平线,，留给世界的只能是背影。

本文来自微信公众号“ 矿业汇”，作者：李木。智通财经编辑：王秋佳。

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