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外部不确定性因素边际抬升，可能对投资者风险偏好带来一定影响，短期A股市场波动加大，但当前估值、资金行为等指标显示A股仍处于历史偏底部时期，中国经济增长预期是当前A股市场主要矛盾且稳增长政策已开始发力，后续重点关注落实力度及节奏。如若政策应对得当，当前市场机会仍大于风险。

短期成长为主线，中期看消费。建议关注三条主线：

1）顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道，下半年半导体产业链有望具备周期反转与技术共振的机会；软件端继续关注人工智能有望率先实现行业赋能的传媒互联网、办公软件等。

2）需求好转或者库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。

3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企在政策催化下仍有修复空间。

（文章来源：金融投资报）

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